Рейтинговое агентство "Эксперт РА" присвоило облигационному займу ОАО "Иркутское авиационное производственное объединение" рейтинг В++. Рейтинг В++ означает, что рейтингуемые облигации компании относятся к классу облигаций, имеющих удовлетворительную надежность.

Основные параметры облигационного займа: объем выпуска 600 млн руб., начало размещения - 1 апреля 2002 года, срок обращения 3 года. Купонная ставка определяется советом директоров. Купонный период - 6 месяцев. Срок оферты - 6 месяцев.

Позитивное влияние на надежность облигаций АО "ИАПО" оказывают стабильное положение АО "ИАПО" среди лидеров по производству военной авиационной техники; наличие крупных долгосрочных контрактов на поставку военной техники за рубеж; успешный опыт частичного погашения размещенных на внутреннем рынке векселей и отсутствие прецедентов несоблюдения объемов и сроков выплат по привлеченным кредитам.

Вместе с тем рейтинговая оценка учитывает низкую диверсификацию производства и сбыта; высокую зависимость компании от мирового рынка военной авиации при практически полном отсутствии поставок внутри России; острую потребность в заемных средствах вследствие длительного производственного цикла; недостаточный уровень информационной прозрачности.

Рейтинговая оценка присвоена первой и в настоящее время единственной эмиссии облигаций эмитента. При этом объем заимствований, проводимых в рамках этой эмиссии, для АО "ИАПО" невелик. Доля займа в суммарном объеме реализованной продукции (по итогам 2001 г.) составляет 8,9 проц. (без купонных выплат), а доля облигаций в структуре обязательств компании еще ниже (2,9 проц.). Исходя из данных обстоятельств "Эксперт РА" оценивает риск неисполнения обязательств по облигациям АО "ИАПО" как сравнительно низкий....