Реорганизация ОАО "АВИСМА. Титано-магниевый комбинат" пройдет в форме присоединения его к ОАО "Верхнесалдинское металлургическое производственное объединение" (г. Верхняя Салда, Свердловская область). 94,87% участников собрания проголосовали за реорганизацию, большинство обладателей голосующих акций (85,1%) одобрили параметры сделки, в ходе которой все права и обязанности "АВИСМЫ" переходят к ВСМПО, как сделки с заинтересованностью.

Обосновывая необходимость юридического объединения двух предприятий, которые формально и до реорганизации именовались корпорацией, генеральный директор " ВСМПО-АВИСМА" Владислав Тетюхин привел несколько аргументов.

По его словам, сегодня ОАО "АВИСМА" и ОАО "ВСМПО" образуют единую производственную группу по выпуску титановой продукции и во всем мире воспринимаются как единое целое. В составе этой группы "АВИСМА" из природного сырья (ильменитового концентрата) производит промежуточный металлический продукт - губчатый титан, который является основным компонентом при выплавке на ВСМПО конструкционных титановых сплавов. Изделия и полуфабрикаты из титановых сплавов, производимые ВСМПО, являются основной товарной продукцией производственной группы, которая реализует их на рынке.

ВСМПО поставляет за рубеж около 55% произведенной продукции. На его долю приходится около 30% поставок титана для Boeing и около 60% для Airbus (включая их субподрядчиков). Предприятие выполняет заказы для таких фирм, как Goodrich, Pratt&Whitney, Rolls-Royce, Snecma Moteurs, General Electric и их субподрядчиков. To есть корпорация без промежуточных этапов и посредников напрямую выходит на поставку изделий для производителей авиационной техники.

Титановых корпораций с подобной производственной цепочкой в мире нет: одни заканчивают свою деятельность на изготовлении полуфабрикатов, самые "продвинутые" - на штамповке.

Возможно, именно поэтому "ВСМПО-АВИСМА" в настоящее время лидирует на мировом рынке, работая, в отличие от конкурентов, на полную мощность.

В прошлом году группа стала единственным российским участником международного проекта Airbus A380, а также проекта строительства суперсовременного самолета Boeing 7E7.

Владислав Тетюхин, генеральный директор корпорации "ВСМПО-АВИСМА":

- Нынешнее собрание - эпохальное. Оно знаменует завершающий этап целенаправленного сближения двух компаний. Строгое соблюдение дисциплины поставок, высокое качество продукции, подтвержденное сертификатами признанных международных фирм, курс, взятый на производство готовых изделий, укрепили наши позиции на мировом рынке. Единственное, что сейчас волнует наших основных потребителей, - устойчивость группы как структуры. Об этом постоянно говорится на встречах с высшим руководством таких авиационных гигантов, как Boeing и Airbus.

Пока существуют два, пусть даже самых близких предприятия, между ними есть некое пространство, куда может проникнуть коррозия и разрушить конструкцию, считают наши зарубежные партнеры. Чтобы выжить и развиваться в современных экономических условиях, нам необходимо формировать структурную устойчивость.

По существу, мы уже вошли в мировую экономику, поскольку основная доля нашей продукции идет на экспорт. Однако на ментальном уровне нас будут считать "своими" только в условиях единой компании.

Кроме того, создание корпорации ведет к развитию обоих предприятий. В настоящее время только небольшая доля товарного титана (14%) идет на внешний рынок - для "прощупывания" рыночной конъюнктуры. Прямой выход на конечного потребителя - самый надежный путь к успеху. Учитывая разворот производства на выпуск деталей, полуфабрикатов и готовых изделий, мы вынуждены ставить перед собой более масштабные задачи по объемам производства.

Сегодня "АВИСМА", работая на полную мощность, выпускает в год 26 тыс. т титановой губки, но речь идет о том, чтобы выйти на производство 34 тыс. т губчатого титана в год.

Корпорация, как локомотив, потянет весь "состав" вперед, чтобы занять большую долю в мировом производстве, как можно дальше продвинуться на рынке, стать главным поставщиком для крупнейших мировых авиационных компаний. Опыт наших конкурентов показывает: где нет интеграции, там фиксируется падение производства. Там, где существует интеграция, идет рост.

В тот же день, 21 сентября, собрание акционеров с аналогичной повесткой дня прошло в ОАО ВСМПО, где акционеры также большинством голосов одобрили саму идею объединения и его параметры.

Как пояснил Владислав Тетюхин, существуют два пути создания единой компании - слияние и присоединение. В первом случае то и другое предприятия прекращают свое существование, а на их месте создается новая структура. С точки зрения демократии это был бы оптимальный вариант. Но он связан с опасностью потери бизнеса.

Сегодня ВСМПО имеет около 200 сертификатов практически от всех авиакомпаний в мире, 50 лицензий и сотни контрактов.

При формировании нового предприятия эти лицензии и сертификаты могут потерять силу. Сейчас, когда крупные авиационные производители ищут новых поставщиков, это может обернуться для корпорации потерей заказов.

Остается присоединение, когда "АВИСМА" присоединяется к ВСМПО, которое, в свою очередь, меняет название на ОАО "ВСМПО-АВИСМА". Новая компания будет иметь два филиала: один в Березниках, другой в Верхней Салде. Филиалы будут наделены максимально возможным объемом прав для решения текущих вопросов деятельности. Предполагается, что ими будут управлять исполнительные директора в должности заместителей генерального директора корпорации "ВСМПО-АВИСМА".

Технически реорганизация будет проходить следующим образом. В ходе сделки ВСМПО проведет дополнительную эмиссию объемом в 1,3 млн акций, на которые акционеры "АВИСМЫ" смогут обменять свои ценные бумаги. Общая балансовая стоимость передаваемых активов по состоянию на 30 июня 2004 года составит более 3,7 млрд руб.

Коэффициент конвертации для обыкновенных акций составит 1:2, одна привилегированная акция "АВИСМЫ" обменивается на одну обыкновенную акцию ВСМПО. Акционеры, голосовавшие против объединения, имеют право потребовать у ВСМПО выкупа принадлежащих им акций. Цена выкупа обыкновенной акции ВСМПО составит 2,1 тыс. руб., цена обыкновенной акции "АВИСМЫ" - 4,2 тыс. руб. (привилегированной - 2,1 тыс. руб.).

Реорганизация должна завершиться к 31 декабря 2004 года. К этому сроку пройдет совместное собрание акционеров двух компаний, на котором будут внесены изменения в устав ОАО "ВСМПО" и решится вопрос о переименовании компании в ОАО "Корпорация ВСМПО-АВИСМА".

Голосование не было единодушным: против, как и ожидалось, выступили представители миноритарных акционеров "АВИСМЫ" из ООО "Русатоммет" (владеют 0,5% уставного капитала). Они заявили о незаконности оценки, проведенной независимым оценщиком ООО "Росэкспертиза", и выступили против утверждаемого коэффициента конвертации акций. Кроме того, их не устроило, что привилегированные акции ОАО "АВИСМА" будут конвертироваться в обыкновенные, в результате чего их владельцы лишатся фиксированных дивидендов.

Однако, по утверждению руководителя правового отдела "АВИСМЫ" Артема Кисличенко, оценка акций, проведенная "Росэкспертизой", является рыночной. Интересы же акционеров не будут ущемлены, так как ВСМПО уже объявило о новой дивидендной политике: до 10% чистой прибыли корпорация намерена ежегодно направлять на выплату дивидендов.Миноритариев эти аргументы не убедили, они пообещали корпорации целый ряд судебных процессов, вплоть до обращения в международные судебные инстанции.

На пресс-конференции Владислав Тетюхин сообщил, что собрание прошло конструктивно: у миноритариев есть своя позиция, которую они защищают. Однако на их претензии есть контраргументы, поэтому судебные процессы корпорацию не страшат.

Уже к концу 2004 года уставный капитал "ВСМПО-АВИСМА" увеличится до 11,9 млн руб. (с учетом эмиссии). По словам Тетюхина, это будет серьезный шаг в повышении капитализации предприятия. Это важно, поскольку позволяет осуществить выход на американский фондовый рынок.

Владислав Тетюхин:

- Все события, которые происходят сегодня, направлены в эту сторону. Нынче на международной выставке в Фарнборо наши стратегические партнеры в первую очередь подходили к стенду, где были представлены перспективы развития производства губчатого титана на "АВИСМЕ", так как в США наблюдается явный дефицит этого материала. Наши потребители, делая на нас ставку, должны быть абсолютно уверены в том, что единство ВСМПО и "АВИСМЫ" непоколебимо.

Когда мы говорим им, что мы не только формально, но и по существу становимся единой корпорацией и готовимся к выпуску IPO на Нью-Йоркской фондовой бирже, наших деловых партнеров это очень вдохновляет.

2004 и 2005 годы - время согласования длительных контрактов, которые прорабатываются на период с 2007-2008 годов на 10 лет вперед. Для нас это принципиально важный вопрос. Выход корпорации на IPO - сильный козырь в решении стратегических задач на перспективу....