Гендиректор ВСМПО Владислав Тетюхин наконец признал себя бенефициаром 30% акций "ВСМПО-Ависмы". Теперь Федеральная антимонопольная служба сможет одобрить объединение компаний, открыв "ВСМПО-Ависме" дорогу на западные биржи.

ВСМПО производит титановый прокат, а "Ависма" - его основной поставщик сырья. В 2004 г. консолидированная выручка составила $557 млн, чистая прибыль - около $113 млн, капитализация в РТС - $1,06 млрд. ВСМПО принадлежит 76% акций "Ависмы". По 30% акций ВСМПО контролируют председатель совета директоров Вячеслав Брешт и гендиректор Владислав Тетюхин, около 12% - "Ренова", на рынке обращается около 22% акций.

Совладельцы ВСМПО и "Ависмы" решили перевести предприятия на единую акцию ВСМПО год назад. Обыкновенную акцию "Ависмы" планируется обменять на две акции ВСМПО, обмен привилегированными акциями будет происходить с коэффициентом один к одному. После завершения этой сделки крупный пакет объединенной корпорации планируется разместить на одной из западных бирж. Объединение планировалось завершить еще в начале этого года.

Но слияние затягивается, так как компании не могут получить разрешения антимонопольной службы: она попросила компании раскрыть своих собственников. Ранее председатель совета директоров Вячеслав Брешт признавал, что основные владельцы корпорации - он сам, "Ренова" и гендиректор ВСМПО Владислав Тетюхин. Журнал Forbes поставил Брешта и Тетюхина на 74-е место в списке богатейших российских бизнесменов, оценив состояние обоих в $390 млн. Но недавно Брешт и "Ренова" заявили, что Тетюхин не хочет подписывать документы. Он сам этого тогда не комментировал, а источники, знакомые с его позицией, рассказывали, что таким образом Тетюхин рассчитывал предотвратить запуск опциона "русская рулетка", в результате которого один из трех основных совладельцев может получить контрольный пакет акций корпорации.

Но эти противоречия, похоже, остались позади. Вчера Тетюхин рассказал "Ведомостям", что он еще в среду поставил свою подпись под документом, раскрывающим его как бенефициара 30% акций ВСМПО. "Мы уже отправили документы в Москву и ожидаем, что 29 апреля они поступят в ФАС", - добавил Брешт. Эту информацию подтверждает управляющий директор "Ренова-Капитала" Олег Царьков. "Если они предоставят эти данные сегодня, то в течение месяца у них есть шанс получить разрешение", - прокомментировал это представитель ФАС.

Впрочем, и без решения антимонопольного ведомства ВСМПО и "Ависма" уже ведут себя как одна компания. Акции ВСМПО торгуются в РТС как "Корпорация ВСМПО-Ависма", а дивиденды обеих, по словам Брешта, рассчитывался, как если бы они были единой компанией. По итогам 2004 г. ВСМПО намерено 308,1 млн руб. - такую рекомендацию к годовому собранию вчера принял совет директоров ВСМПО. "Ависма" собирается порадовать только владельцев "префов" - 51,8 млн руб. Общие выплаты составят около 11% консолидированной чистой прибыли.

Не нужно дожидаться объединения ВСМПО и "Ависмы" и для запуска "русской рулетки": по словам партнеров, для этого нет необходимости в единой акции. Даже если "рулетка" будет запущена в ближайшее время, структура собственности ВСМПО и "Ависмы" за месяц, который берет на раздумья ФАС, измениться не успеет, ведь на ответ по "рулетке" собственникам компании отводится три месяца. Источники, близкие к акционерам ВСМПО, утверждают, что и "Ренова", и Брешт готовятся к запуску "рулетки" и ищут на это средства в банках.

Аналитик "ЦентрИнвест Секьюритиз" Александр Якубов называет согласие Тетюхина подписать документы для ФАС "отличной новостью" для компании и инвесторов. "Неопределенность с объединением мешает размещению единой акции на западной бирже, намеченному на этот год", - отмечает он. В том числе и из-за этого акции ВСМПО заметно недооценены, отмечает аналитик Альфа-банка Максим Матвеев. Вчера в РТС акции ВСМПО стоили $102-106, хотя их справедливая стоимость, по мнению Матвеева, составляет $150....