Несмотря на отсутствие на рынке какой-либо положительной информации о деятельности компании "Аэрофлот", ее акции продолжают расти в цене, беря новые рекорды как по стоимости, так и по объему сделок. Участники рынка затрудняются назвать причины ралли, сравнивая ценовую динамику по акциям "Аэрофлота" с движением акций "АвтоВАЗа". Однако если "АвтоВАЗ" может стать головной компанией в отечественном автопроме, то, по сведениям источников в администрации президента, головной в создаваемой объединенной государственной авиакомпании может стать "Пулково", а не "Аэрофлот". Тем не менее, как рассказал источник в авиакомпании, менеджмент уже давно предвидел перегрев рынка и прорабатывал вопрос об увеличении количества акций "Аэрофлота" в свободном обращении. Однако на данный момент источники вброса новых акций на рынок не определены.

ОАО "Аэрофлот - российские авиалинии" - крупнейшая авиакомпания страны, основанная в 1923 г. В 2005 г. она перевезла 6,7 млн пассажиров и 145,6 тыс. т почты и грузов. Как ожидается, убыток от операционной деятельности компании по итогам года может составить 125 млн долл. Однако из-за "пролетных" денег авиакомпания закончит год с прибылью. Основными акционерами "Аэрофлота" являются Росимущество (51,17% акций) и Национальная резервная корпорация (НРК), которая через кипрскую Grabor Trading (Overseas) Ltd. и люксембургскую Transinvest Control S.A. контролирует порядка 30% акций общества. Парк "Аэрофлота" насчитывает 90 самолетов, 27 из которых - иностранного производства. По объемам грузовых перевозок "Аэрофлот" входит в число 50 крупнейших авиакомпаний мира и занимает первое место среди отечественных пассажирских авиакомпаний.

Акции "Аэрофлота" второй день демонстрируют бурный рост на рынке. В среду ФБ ММВБ трижды останавливала торги акциями из-за роста их цены более чем на 10%. Сегодня, по мнению Геннадия Суханова из ИГ "ЦентрИнвест", акции с утра вели себя полностью непредсказуемо. К 14:48 мск они стоили 53,55 руб. за штуку, а уже через две минуты - 54,10 руб. По его словам, сегодня меньше чем за час было скуплено около 700 тыс. акций авиакомпании (около 0,06%). "Однако это не те объемы, которые могли бы на что-то повлиять, - говорит Геннадий Суханов. - Всего у "Аэрофлота" 1,1 млрд акций, в среду поменяли своих владельцев 1,4 млн, к 15:00 через биржу прошло 1,2 млн, что составляет десятые доли процента". По его словам, в обычные дни заключалось сделок на 100-200 тыс. акций. Бумаги авиакомпании имеют низкую ликвидность, и любое крупное предложение существенно влияет на их стоимость, говорит эксперт.

Источник в компании пояснил RBC daily, что вчерашний и сегодняшний рост спроса на акции "Аэрофлота", скорее всего, обусловлен тем, что кто-то из участников рынка предъявил значительный спрос на бумаги авиакомпании. "Кому-то стала известна инсайдерская информация, о которой никто пока не знает", - предполагает Геннадий Суханов. Такой информацией могло стать появление на рынке предварительных результатов деятельности компании за год. Но участники рыка высказывают предположения и о том, что за ростом курса акций "Аэрофлота" может стоять депутат Александр Лебедев с принадлежащей ему НРК, контролирующей 30% акций авиакомпании. По их мнению, они специально повышают котировки "Аэрофлота", чтобы выгоднее продать свой пакет. Однако информацию о готовящейся продаже пакета НРБ сразу после ее появления в конце января Александр Лебедев опроверг в интервью RBC daily. "У нас были разногласия с менеджментом авиакомпании, но это не повод продавать такой крупный пакет акций", - говорил он. Сегодня его слова вновь подтвердили в НРК.

Между тем в "Аэрофлоте" нашли способ остудить пыл инвесторов. Как сообщил RBC daily источник в руководстве "Аэрофлота", компания рассматривает возможность увеличения количества собственных акций в свободном обращении. "Однако такие разговоры ведутся давно, и конкретных решений по этому поводу принято не было", - сказал собеседник. Вопрос об увеличении free-float возник из-за того, что низкий уровень ликвидности акций компании приводит к их чрезвычайной волатильности. "На рынке имеется нехватка свободно обращающихся акций, поэтому при появлении крупного инвестора, предъявляющего спрос на них, их стоимость резко идет вверх, - говорит один из менеджеров "Аэрофлота". - Так называемый торговый пакет, состоящий из нескольких процентов акций, который вращается на рынке, не способен покрыть существующий интерес к акциям компании". Источник отказался сообщить, за счет чьих пакетов будет увеличено количество акций на рынке.

Количество акций "Аэрофлота" в свободном обращении может увеличиться за счет продажи бумаг, находящихся на балансе самой авиакомпании. Напомним, что в сентябре 2005 г. стало известно о том, что в 2004 г. группа "Аэрофлот" стала владельцем около 4% (51,3 млн штук) собственных акций. При этом на баланс самой авиакомпании попало лишь 36,9 тысяч акций, а остальные осели у ее "дочек". На скупку акций на рынке авиакомпания потратила 35,2 млн долл. Леонид Душатин, член совета директоров "Аэрофлота", представляющий интересы НРК, в беседе с корреспондентом RBC daily не исключил возможности продажи именно этого пакета акций, но добавил, что этот вопрос на советах директоров авиакомпании не обсуждался. Официальные представители "Аэрофлота" от комментариев отказались....