Источник: газета «Коммерсантъ - Хабаровск»
Автор: Алексей Копылов
Опубликовано: 28.02.2007, 12:28
Комментариев: 7

Акции "Иркута" пролетят ниже рынка


Совет директоров "Объединенной авиастроительной корпорации" (ОАК) одобрил сделку о предоставлении банковской гарантии для оферты по выкупу акций "НПК "Иркут" у ее миноритарных акционеров. Такая процедура необходима для вхождения "Иркута" в состав в ОАК. Однако ни дата предоставления гарантии, ни цена выкупа акций пока не названы. Нерешенность этих вопросов грозит миноритарным акционерам "Иркута" тем, что их акции могут быть выкуплены ОАК по более низкой цене.

Гендиректор "Объединенной авиастроительной корпорации" Алексей Федоров вчера сообщил, что совет директоров ОАК одобрил сделку по привлечению банковской гарантии для оферты по выкупу акций компаний "Иркут" у ее миноритарных акционеров. В общей сложности эти акционеры владеют 49,9% акций компании. Напомним, что сам "Иркут" перед вхождением в ОАК был оценен в $940 млн. На основании этой оценки в конце прошлого и начале этого года основные акционеры "Иркута", включая менеджмент, передали ОАК 38,22% акций компании. Еще 11,89% акций "Иркута" оказались на балансе ОАК после того, как в корпорацию вошла "Авиационная холдинговая компания "Сухой", бывший акционером "Иркута". Таким образом, сейчас "Объединенная авиастроительная корпорация" владеет 50,09% акций корпорации "Иркут".

В состав ОАК, кроме "Иркута", войдут 19 компаний и предприятий, включая семь ведущих авиазаводов России, и пять конструкторских бюро. В холдинг, 90% акций которого будет контролировать государство, в первую очередь передается 100% акций ОАО "АХК "Сухой", 86% акций ОАО "МАК "Ильюшин", 15% акций внешнеэкономического объединения "Авиаэкспорт", 38% акций Нижегородского авиазавода "Сокол", 65,8% акций ОАО "Туполев", 58% акций ОАО "Финансовая лизинговая компания", 38% акций ОАО "Ильюшин Финанс Ко", 25,5% акций Комсомольского-на-Амуре авиапроизводственного объединения, 25,5% акций Новосибирского авиапроизводственного объединения им. Чкалова". Предполагается, что к 2007 году выручка ОАК составит $3,2 млрд., а через десять лет компания станет пятой в мире авиастроительной корпорацией с выручкой $8 млрд.

В соответствии с законодательством об акционерных обществах ОАК в конце января объявило миноритариям "Иркута" оферту на выкуп принадлежащих им 49,9% акций компании. Предполагалось, что акции будут выкупаться по цене 29,19 руб. (примерно $1,1) за штуку - это средневзвешенная цена бумаг на бирже с 30 июля 2006 года по 29 января 2007 года. Банковскую гарантию по этой сделке на сумму 14 млрд. руб. должен был предоставить Сбербанк. Однако Федеральная служба по финансовым рынкам России (ФСФР) не зарегистрировала оферту ОАК, так как менеджмент компании ее не утвердил.

Одобрив сделку о предоставлении банковской гарантии, руководство ОАК тем не менее не назвало ни дату предоставления гарантии, ни цену выкупа акций. От этого в первую очередь могут пострадать акционеры "Иркута". С начала февраля курс акций компании постепенно снижается, и к началу марта, как предполагает большинство трейдеров на биржах, акции могут упасть ниже уровня в 26 руб. "Другими словами, цена выкупа акций, скорее всего, снизится, по сравнению с ценой, которая была указана в незарегистрированной оферте (29,19 руб.)",- резюмировал аналитик ИК "Финам" Денис Горев. О том, какие финансовые потери могут понести миноритарии "Иркута", пока никто из экспертов утверждать не берется.

Вчера акции "Иркута" держались на уровне 26,8 руб. "Думаю, ценная бумага не будет больше падать - на уровне 26 руб. у акций "Иркута", судя по графикам теханализа, хорошая поддержка",- пояснил аналитик иркутского филиала "Брокеркредитсервис" Александр Воронов. Он предположил, что ОАК может пойти на "хитрость": организовать скупку акций "Иркута", чтобы поднять их курс выше 29 руб. Миноритарии поверят рынку и продадут свои акции действующим в интересах ОАК структурам на бирже, что сделает оферту бессмысленной.

Впрочем, вчера Алексей Федоров сообщил, что цена выкупа акций не изменилась и запланирована на уровне около 29 руб. Он предположил, что большинство миноритариев "Иркута" откажется от оферты: "Мы уверены, что большинство акционеров не воспользуется офертой, а станет акционером ОАК". Впрочем, в ИК "Финам" напомнили, что коэффициенты конвертации акций "Иркута" в ценные бумаги ОАК могут оказаться "непривлекательными для акционеров".

 

Дайджест прессы за 28 февраля 2007 года | Дайджест публикаций за 28 февраля 2007 года
Авторские права на данный материал принадлежат газете «Коммерсантъ - Хабаровск». Цель включения данного материала в дайджест - сбор максимального количества публикаций в СМИ и сообщений компаний по авиационной тематике. Агентство «АвиаПорт» не гарантирует достоверность, точность, полноту и качество данного материала.
Связи: М-201, Д-41, Ильюшин Финанс Ко., Авиационная холдинговая компания "Сухой", Туполев, Межгосударственный авиационный комитет, Международный аэропорт "Казань", Международный аэропорт Когалым, Объединенная авиастроительная корпорация, Федоров Алексей, Т-401, Самолетостроение, Сокол (в процессе тестирования)

Комментарии к новости

В статье есть непонятные с точки зрения права моменты.
1. Банковская гарантия для оферты по выкупу акций у миноритарных акционеров не является процедурой по вхождению Иркута в состав ОАК. Это процедура- обязательность ОАК приобрести акции у акционеров, если они согласятся отдать свои акции ПО ДЕШЕВКЕ. Иркут может ни когда не войти в состав ОАК и быть самостоятельным юридическим лицом
и продолжать работать даже если хотя бы 5 процентов акций будет не у ОАК. Ну например тот же ЕADS
не захочет обменивать свои 10% акций Иркута и в этом случае Иркут будет работать самостоятельно без какого-лбо ОАК Более того, если ОАК, как крупный акционер Иркута посмеет осуществлять какую-либо деятельность, влекущую снижение капитализации Иркута, то в этом случае убыттки Иркута могут быть взысканы с ОАК(государства) в судебном порядке. Вплоть до Европейского суда по правам человека
В теории все верно. На практике - утопия. С государством бодаться опасно. Иначе прокуратура может акции арестовать. Как это делается - вспомните историю с ИФК...
Вообще ситуация с вхождением "Иркута" в ОАК крайне неприятная. Начиная с оценки стоимости активов, которая оказалась ниже рыночной, заказнчивая действиями, снижающими стоимость "Иркута" - все это наводит на мысль, что крупнейшие частные акционеры компании в свое время просто "сдали" миноритариев и допустили обесценивание их пакетов. Мы приходим к ситуации полного "огосударствления" авиапрома. После этого говорить об интересах частных инвесторов к будущему IPO ОАК не приходится. Скорее всего, надежда только на то, что госбанки, в первую очередь ВТБ, станут акционерами ОАКа. Еще один пакет будет припасен для EADS - если на высшем политическом уровне будет принято решение об интеграции, другими словами, если Европа подпустит нас к себе.
А как может прокуратура арестовать акции миноритариев, не согласных продать по дешевке или обменять по кабальному курсу на акции ОАК свои акции Иркута? Лично мне очень хотелось бы чтобы государство пошло на это. Вот бы визгу то было в Европейском суде по правам человека о нарушении права собственности.
Бодаться с государством можно и нужно в особенности миноритариям Иркута.
Во первых сделка по приобретению ОАК акций иркута противоречит антимонопольному законодательству и ФАК был против этой сделки. Соответственно миноритарии могут уже сейчас подать в суд жалобу на бездействие ФАК. Соответственно должно быть проведено гласное и открытое судебное разбирательство о законности сделки.
Во вторых повторяю, что если хотя бы 5% миноритариев не согласятся обменивать свои акции на деньги и на акции ОАК, то Иркут будет работать в качестве самостоятельного юридического лица. Этим 5 % акционеров ОАК даст все что они потребуют за свои акции
Ребята помогите разобраться!Прочитайте пожалуйста до конца!
Я тот самый настоящий "миноритарный" миноритарий, в прошлом году вывел имеющиеся акции Иркута из реестра и затем продал при помощи одного фондового дома для того чтобы избежать 13% налогообложения со всей суммы(которое началось с 2007 г.) и сразу же купил эти же акции так как курс их был высок а мое доверие еще больше...Номинально акции остались моими, но под управлением, по моей команде, брокерами вышеуказаного дома. Затем случилось то что случилось, нас(как правильно пишет Олег Пантелеев) сдало государство...Ему плевать что для кого то это пенсия, образование детей, жилье наконец!! Теперь сижу как дурак смотрю как падают акции и не знаю что делать...продавать за нынешние 25.5 руб? Или ждать оферты, которую к тому же непонятно подтвердили или нет, а если подтвердили то по какой сумме? К тому же непонятно остался ли акционером имея акции под управлением брокеров, т.е. могу ли я продать их по оферте? Первоначально я предполагал после продажи-покупки вновь перевести их в реестр компании, сейчас непонятно вероятно ОНИ могут отказать мне в этом(т.е. в переводе обратно в реестр обратно)...
Далее пишет Александр если хотя бы 5% откажется от продажи или обмена на бумаги ОАК эти 5% получат все что хотят, насколько это вероятно и как и где найти эти 5%??!!
А вообще мне кажется наше государство может сделать все что угодно забрать или поменять по непонятному курсу... В общем пипец, Извините за сумбурность изложения, наболело.
Павел, Иркутск pupkaсобачкаinboxточкаru
Если Вы купили акции, то Вы в любом случае занесены в реестр, как акционер Насчет того, являетесь ли Вы акционером в настоящее время Вы вправе узнать в Вашей финансовой компании или непосредственно у Реестродержателя в установленном законодательством порядке.
насчет вероятности того, что не менее 5% объединившихся акционеров могут требовать справедливого обмена своих акций, то ни чего невероятного тут нет. Государство хочет приобрести эти акции Иркута, значит это выгодно. Государство делает все , чтобы миноритарии сбросили свои акции по бросовой цене. Посудите сами. Если бы государство оценило активы Иркута справедливо как все ожидали, то сколько бы стоили акции? Думаю, что не меньше 33 рублей и по этой цене государству пришлось бы их выкупать. Далее государство щедро предложило 1.1 $ намекая при этом, что в дальнейшем обменяет акции Иркута на акции ОАК по неизвестному курсу. У миноритариев снова страхи и желание сбросить акции. Далее Совет директоров ОАК во главе с будущим кандидатом в Президенты РФ Ивановым оказывается забыли утвердить банковскую гарантию на оферту ( или сильно нажрались на радостях на том заседании Совета директоров или это сделано чтобы снова посеять панику в рядах миноритариев). Что и было достигнуто- оферту вернули и акции рухнули и по рынку заходили слухи о том, что новая оферта будет ниже. Федоров заявил, что останется прежней. Многие, кто еще колебался поспешат продать акции от греха подальше благодетелям из ОАК с будущим кандидатом в Президенты РФ. Теперь подумаем. У государства 51 %. У ЕАДАСа -10 % во фри флэте рынка около 20% которые планируют выкупить по оферте . Вопрос где еще 19% акций, кто их держит и для чего?