Чистая прибыль "Аэрофлота" за 2006 год выросла по МСФО на 36% - до $258,1 млн. Аналитики приятно удивлены успехом крупнейшего авиаперевозчика, но при этом отмечают, что существенного роста акций компании ожидать не стоит. Эксперты рекомендуют инвесторам дождаться разрешения ситуации с покупкой "Аэрофлотом" Alitalia.

Чистая прибыль компании "Аэрофлот - Российские авиалинии" по МСФО выросла в 2006 году на 36% - до $258,1 млн. Выручка компании увеличилась по итогам года на 18,1% и составила $2982,7 млн. Заместитель генерального директора по финансам и планированию "Аэрофлота" Михаил Полубояринов отмечает, что рост произошел в результате увеличения количества перевезенных пассажиров, а также за счет эффективного управления доходами и сокращения расходов.

Аналитики отмечают, что "Аэрофлот" даже превзошел их ожидания. "Компания опубликовала значительно лучшие результаты, чем мы ожидали, особенно в части прибыли",- говорит аналитик Deutsche UFG Елена Сахнова, напоминая, что в прошлом году "Аэрофлот" продолжил планомерно сокращать свои затраты. С ней соглашается аналитик Банка Москвы Михаил Лямин, добавляя, что, исходя из данных полугодовой отчетности, можно было ожидать более консервативных результатов.

"Наряду с ростом выручки на 18% рост операционных расходов составил 14,1%, что говорит о повышении эффективности работы копании",- говорит Михаил Лямин. По словам аналитика, компания не смогла справиться только с ростом топливных расходов, однако это вполне предсказуемо.

Европейские рейсы принесли "Аэрофлоту" 23% доходов. По мнению Лямина, это может быть прямым следствием вступления "Аэрофлота" в альянс SkyTeam. Эти направления, вероятно, будут развиваться и дальше. При этом планы "Аэрофлота" по созданию дальневосточной дочерней компании позволяют ожидать и увеличения внутренних регулярных рейсов.

Несмотря на столь высокие показатели, аналитики не меняют своих прогнозов по акциям "Аэрофлота". "Мы не ожидаем существенного роста цен на акции компании до тех пор, пока не разрешится ситуация с покупкой Alitalia",- говорит Елена Сахнова. По мнению аналитика, одобрение сделки будет негативным событием для компании.

Вчера на ММВБ акции "Аэрофлота" выросли на 1,1%, притом что сам рынок упал на 0,5%. Как уже сообщал B&FM, операционный убыток Alitalia в 2006 году увеличился почти в десять раз, с €47,494 млн. до €465,433 млн. Тем не менее "Аэрофлот" продолжает участвовать в тендере на покупку 39,9% акций Alitalia. По словам Михаила Полубояринова, из 20 банков компания отобрала четыре для предоставления кредита объемом €800 млн на финансирование сделки. Среди этих банков - итальянский UniCredit и один российский банк. Совет директоров "Аэрофлота" рассмотрит вопрос о покупке авиакомпании ориентировочно 21 июня.

Михаил Лямин также считает, что корректировать прогноз по акциям "Аэрофлота" рано. "Наша прогнозная цена выше существующей и составляет $3,14 с рекомендацией "держать",- говорит аналитик. Поводом для изменений могут быть дальнейшие позитивные отчеты компании, а также решения о приобретении крупных активов....