ОАО "НПО "Сатурн" планирует начать размещение третьего облигационного займа на сумму 3,5 млрд. руб. Эмитент выпустит 3,5 млн. процентных документарных неконвертируемых облигаций на предъявителя с обязательным централизованным хранением. Номинальная стоимость каждой ценной бумаги 1 тыс. руб. Срок погашения облигаций составит 7 лет. Размещение по открытой подписке произойдет 8 июня 2007г. на ФБ ММВБ. По выпуску облигаций предусмотрены полугодовые купонные выплаты, а также оферта через 2 года. Облигационный заем обеспечен поручительством со стороны ЗАО "Новый Город". Организатором выпуска выступит ОАО "Внешторгбанк". Со-организаторы: АБСОЛЮТ БАНК, МДМ-Банк. Со-андеррайтеры: Банк Москвы, Газпромбанк, Глобэксбанк, ИГ КапиталЪ, НОВИКОМБАНК, НОМОС-БАНК, ИК Ренессанс Капитал, Сбербанк России, Связьбанк, Банк СОЮЗ, Юниаструмбанк.

Привлеченные средства "НПО "Сатурн" планирует направить на финансирование инвестиционных проектов, связанных с техническим перевооружением производства и развитием новых направлений деятельности, а также на пополнение оборотных средств.

Организаторы выпуска ориентируют участников рынка на доходность в размере 8,7-9,1% годовых. Аналитики "Банка Москвы" советуют инвесторам выставлять заявки в диапазоне 8,5-8,6% годовых, поскольку считают, что уровень доходности, заявленный организатором, выше справедливого. Во-первых, у участников будет возможность приобрести бумагу на аукционе, во-вторых, Сатурн-3, возможно, будет иметь апсайд на вторичном рынке, отмечают в "Банке Москвы".

Считаем, что облигации эмитента будут встречены высоким спросом со стороны инвесторов. Во-первых, кредитное качество "НПО "Сатурн" оцениваем как положительное. Из двигателестроительных компаний, чьи облигации уже обращаются на рынке, непосредственными конкурентами компании являются "РСК Миг" и "Салют-Энергия". При сравнении финансовых показателей данные Сатурна указывают на более высокий уровень кредитоспособности. Так, например уровень долговой нагрузки в 5 раз ниже, чем у Салюта и практически в 50 раз ниже, чем у Мига. К нефинансовым факторам можно отнести высокий уровень технологического развития и высокий уровень конкурентоспособности разработок.

Во-вторых, инвесторов может заинтересовать представительный состав синдиката по размещению, в который вошел ряд крупнейших банков с высоким кредитным качеством.

ОАО "НПО "Сатурн" является одним из крупнейших российских машиностроительных предприятий. На текущий момент у компании существует два основных бизнес-направления - авиационные двигатели и газовые турбины. В рамках первого направления разрабатываются и производятся двигатели для военной и гражданской авиации, двигатели для беспилотных летательных аппаратов (БПЛА), а также силовые установки для кораблей ВМФ России. В рамках второго направления комания занимается производством газовых турбин для энергогенерирующих станций и газовых турбин для транспортировки и хранения газа.

Базовой компанией "НПО "Сатурн" является ОАО "Рыбинские моторы". Основными дочерними предприятиями являются: ПАО "Инкар", ОАО "Русская Механика", ОАО "Сатурн - Газовые Турбины". Основными акционерами "НПО "Сатурн" являются менеджмент компании, который контролирует свыше 50% акций предприятия, а также государство, которое в лице Федерального агентства по управлению федеральным имуществом контролирует 37% акций компании....