Авиакомпания "ЮТэйр" планирует занять 2,5 млрд руб., разместив четырехлетние облигации. По мнению аналитиков, в текущей ситуации доходность бумаг может составить 13-14% годовых.

Акционеры ООО "ЮТэйр-финанс" приняли решение о размещении облигаций четвертой серии, говорится в сообщении компании. Выпуск состоит из 2,5 млн облигаций номинальной стоимостью 1 тыс. руб. каждая.

"ЮТэйр-финанс" - дочерняя компания ОАО "Авиакомпания "ЮТэйр"", созданная для реализации программ по привлечению инвестиций для перевозчика. "ЮТэйр" занимает пятое место по перевозке пассажиров среди российских авиакомпаний и третье на внутреннем рынке. В 2007 году выручка компании по РСБУ составила 21,4 млрд руб., EBITDA - 1,9 млрд руб., чистая прибыль - 270 млн руб., рентабельность - 7,2%.

Как пояснили в компании, средства от размещения будут направлены на финансирование инвестпрограммы, в первую очередь предполагающей обновление парка воздушных судов. Как писал B&FM, до конца 2009 года "ЮТэйр" планирует приобрести 20 Boeing 737, восемь ATR 72, 11 ATR 42. Кроме того, компания подписала крупнейший контракт на покупку 40 вертолетов Ми-171, а также соглашение с Eurocopter на приобретение 15 вертолетов EC 175 с опционом на 15 машин.

Сроки размещения облигаций не определены. "ЮТэйр" будет ждать благоприятной ситуации на рынке, сообщили в компании. По словам аналитика "Ак Барс финанс" Елены Васильевой, сейчас спрос на бумаги компаний второго и третьего эшелонов попрежнему невысок, и компании придется предложить инвесторам премию.

Выпуском предусмотрено 16 купонов, то есть купонные выплаты будут ежеквартальными. По мнению аналитика ИК "Финам" Владимира Сергиевского, возможно, ряду инвесторов в текущей нестабильной ситуации интереснее более частые выплаты. К тому же доходность таких выпусков получается выше, что увеличивает потенциальную ликвидность бумаг, говорит аналитик ИГ "Капиталъ" Андрей Игнатов. По его мнению, в качестве дополнительной меры для привлечения инвесторов компания может также объявить годовую оферту.

Сейчас в обращении находятся два выпуска облигаций "ЮТэйр" серий 02 и 03 общим объемом 3 млрд руб., погашение первого состоится в марте 2009 года, второго - в декабре 2010-го. Бумаги торгуются с доходностью на уровне 13,6-13,7% годовых. По мнению аналитиков, доходность нового выпуска будет так же высока. Андрей Игнатов прогнозирует ставку купона на уровне 13-14% годовых, Владимир Сергиевский отмечает, что доходность по облигациям заемщика такого уровня должна быть не ниже 13% годовых....