Объединенная авиастроительная корпорация (ОАК) рассказала, как собирается реструктуризировать свои долги на 70,54 млрд руб. Ведущая роль в этой схеме отведена государству и госбанкам. Правительство, как ожидается, выделит корпорации 3,26 млрд руб., а ВЭБ выкупит допэмиссию акций на 21 млрд руб. Кроме того, ОАК разместит восьмилетние облигации на 46,28 млрд руб., большую часть которых приобретут Сбербанк, ВТБ и ВЭБ.

Для реструктуризации задолженности перед банками совет директоров ОАК решил выпустить под госгарантии облигации на 46,28 млрд руб. Бумаги будут размещены до 2018 года и не будут иметь оферт по досрочному выкупу. Как отмечают в компании, несмотря на то что облигации будут размещаться по открытой подписке и купить их смогут любые инвесторы, больше половины облигационного займа выкупит Сбербанк. Кроме того, часть бумаг достанется ВТБ и ВЭБ. Планируется, что облигационный заем будет иметь доходность, равную суверенному долгу РФ, - в районе 8%. При этом государство обещает возместить ОАК процентные платежи в полном объеме. Платежным агентом по облигационному займу станет ВЭБ, в который и будут перечисляться ежегодно средства бюджета на выплату процентов по данному займу.

Как ожидается, на следующей неделе комиссия при первом вице-премьере Игоре Шувалове будет решать вопрос о распределении долей облигационного займа между банками, а также о предоставлении госгарантий. Дело в том, что у Минфина есть лимит в бюджете этого года, однако на данный момент решения о предоставлении госгарантий по облигациям ОАК нет. Впрочем, пресс-секретарь Шувалова Александр Мачевский говорит, что у него нет информации о сроках рассмотрения вопроса по госгарантиям ОАК.

Помимо облигаций корпорация рассчитывает и на прямые вливания из бюджета. В 2010 году планируется разместить две доп­эмиссии акций. Так, до 31 марта акции ОАК на 21 млрд руб. должен выкупить ВЭБ. После этого госдоля в корпорации сократится с 89,04 до 80,22%, а частных акционеров - с 10,96 до 8,29%. ВЭБ получит 11% акций. Вторая допэмиссия пройдет в четвертом квартале 2010 года, на ее выкуп из бюджета будет направлено 10,7 млрд руб. Из них 3,26 млрд руб. пойдет на погашение кредитов банкам - Сбербанку, ВЭБ, ВТБ, МДМ-банку, Альфа‑банку и Росбанку, остальные средства будут направлены на финансирование программ и проектов.

"Выпуск и размещение облигационного займа ОАК облегчит контроль государства за процессом реструктуризации, так как он будет осуществляться по одному заемщику. Это также позволит оптимизировать расходы государства по предоставляемым субсидиям и обеспечить фиксированную стоимость заемного капитала для ОАК. Кроме того, размещение облигаций даст банкам возможность продолжить кредитование подразделений корпорации, высвобождая установленные в банках лимиты на группу", - отмечает президент ОАК Алексей Федоров.

"У компании много долгов, и она не смогла бы рыночно погасить долги. Это решение всех сторон, ОАК реструктуризирует долг, банки получают свои деньги обратно, при этом правительство компенсирует проценты. Получается решение с минимальными потерями для всех", - отмечает аналитик инвесткомпании "Ренессанс Капитал" Андрей Марков. По его словам, сторонние кредиторы, возможно, даже проявят интерес к данным облигациям. Очевидно, они будут менее ликвидные, но по ставке сходны с длинными ОФС....