Выручка выросла на 24% г/г до 194 млрд руб. за счет роста пассажиропотока на 12,2% и роста доходности. Операционные расходы росли более медленным темпами, чем выручка, и увеличились всего на 18,5% г/г до 175 млрд руб. В результате валовая прибыль выросла более чем в два раза до 19 млрд руб., соответствуя валовой рентабельности 10%. Операционные убытки снизились до 1,8 млрд руб. против 7,7 млрд руб в 1П15. В то же время "Аэрофлот" зарегистрировал чистую прибыль в размере 8 млрд руб. против убытка 1,1 млрд руб. в прошлом году благодаря дополнительному доходу от продажи самолетов, находившимся в финансовом лизинге, и возврату авансов, внесенных за поставку самолетов, что имело положительный курсовой эффект.

Наше мнение. Объявленные неконсолидированные результаты по РСБУ предполагают, что в конце августа "Аэрофлот" должен опубликовать сильные результаты по МСФО за 1П16. В связи с этим мы подтверждаем нашу оптимистичную позицию по компании и считаем, что "Аэрофлот" зафиксирует рекордно высокую чистую прибыль в этом году, что должно быть благоприятно воспринято инвесторами....