Росимущество одержало первую победу над "КрасЭйр". Красноярский арбитраж признал недействительным решение собрания акционеров авиакомпании, по которому та поручилась за облигационный заем "ЭйрЮнион" на 1,5 млрд руб. Сам выпуск, как и договор поручительства, это не отменяет. Но если Росимущество добьется и этого, держатели облигаций могут требовать возврата всех денег, включая проценты, отмечают эксперты.

ОАО "Авиакомпания "Красноярские авиалинии" ("КрасЭйр") - пятая по величине в России (1,8 млн пассажиров в 2005 г.). Выручка за 2005 г. - 10 млрд руб., чистая прибыль - 6 млн руб. ООО "ЭйрЮнион" учреждено в 2004 г. "КрасЭйр" (51%) и "Домодедовскими авиалиниями" (49%) для управления одноименным авиаальянсом. Государству принадлежит 51% акций "КрасЭйр", 50% ДАЛ. Гендиректор "КрасЭйр" Борис Абрамович контролирует около 40% "КрасЭйр" и 48,7% ДАЛ.

Четырехлетние облигации на 1,5 млрд руб. "ЭйрЮнион" разместил в ноябре. Без поручительства он не мог этого делать, ведь его уставный капитал всего 10 000 руб. Первым поручителем стал Борис Абрамович. Вторым - "КрасЭйр", которая и взяла привлеченные "ЭйрЮнион" деньги у него в кредит. Договор поручительства "КрасЭйр" ее акционеры одобрили на прошлогоднем годовом собрании. Но перед самым размещением Росимущество вспомнило, что голосовало против. Его голос не учли, сославшись на то, что государство в сделке - заинтересованное лицо. Ведь другой совладелец "ЭйрЮнион" - ДАЛ также контролируется государством. Росимущество настаивало, что государство в принципе не может быть заинтересованным лицом. В декабре ведомство обратилось в арбитражный суд Красноярского края, требуя признать недействительным решение собрания об одобрении поручительства. А совсем недавно по факту предоставления этого поручительства Генпрокуратура возбудила уголовное дело по статье "мошенничество в особо крупном размере".

Полгода суд переносил заседания и вот вчера удовлетворил иск чиновников. Собственно поручительство "КрасЭйр" это не отменяет, заявил вчера в суде представитель Росимущества Андрей Пличко. Но и такие иски тоже поданы. Аннулировать этот договор потребовали и Росимущество, и краевая прокуратура, говорит пресс-секретарь суда Вера Кириченко. Предварительные слушания по искам пройдут 10 и 16 августа.

"КрасЭйр" собирается подать апелляцию на вчерашнее решение, а по двум новым искам - ходатайство об отсрочке слушаний до окончания первого процесса, заявила начальник правового управления "КрасЭйр" Ирина Каликина. "Мы уверены в победе, - добавил корпоративный директор "КрасЭйр" Андрей Бакшеев. - Но если вдруг этого не произойдет, "ЭйрЮнион" гарантирует исполнение всех своих обязательств перед кредиторами".

Сам заем уже нельзя аннулировать, говорит партнер юрфирмы "Юст" Артур Рохлин. Срок для такого решения - максимум три месяца после регистрации отчета ФСФР - уже истек. Но если суд признает недействительным договор поручительства, держатели облигаций могут воспользоваться ст. 813 ГК - "последствия утраты обеспечения". По этой статье "ЭйрЮнион" должен вернуть все деньги кредиторам - и привлеченные 1,5 млрд руб., и положенные проценты, добавляет Рохлин.

Вице-президент "Русских фондов" (андеррайтер займа) Иван Руденко уверен, что до этого не дойдет. В мае 2007 г. "ЭйрЮнион" объявит оферту на выкуп облигаций по 100% от номинала. Тяжба к этому моменту вряд ли закончится и держатели облигаций просто продадут все бумаги "ЭйрЮнион", полагает Руденко. Для такой сделки "ЭйрЮнион" даже не придется просить досрочного погашения кредита у "КрасЭйр". "У Абрамовича достаточно ресурсов, чтобы самостоятельно найти 1,5 млрд руб.", - считает Руденко. В "КрасЭйр" это комментировать не стали, с Абрамовичем связаться не удалось.

Облигации "ЭйрЮнион" торгуются с доходностью выше 14%, ведь чем рискованнее эмитент, тем доходнее его бумаги, поясняет аналитик банка "Траст" Михаил Галкин. Но драматического роста доходности вчера не произошло, к середине дня она подросла до 15,6%, потом стабилизировалась на 15,2%, констатирует Галкин. Рекордом "ЭйрЮнион" были 17% доходности на 28 июня....