Евросоюз опасается, что обладающие миллиардами долларов государственные инвестфонды из России, Китая и ближневосточных стран могут в ближайшем будущем скупить крупнейшие европейские компании. Комиссар ЕС по торговле Питер Мандельсон заявил газете Handelsblatt, что в качестве противодействия Еврокомиссия предлагает вернуть систему так называемых "золотых акций". Евросоюз сможет блокировать сделки в стратегических отраслях, защищая ту или иную ключевую компанию от иностранного поглощения. При этом, по мнению комиссара, важно не отпугнуть иностранцев, сохранив привлекательность европейского бизнеса для зарубежного участия.

Очевидным поводом для выступления Питера Мандельсона стала недавняя покупка эмиратским фондом Dubai International Capital 3,12% акций германо-французского европейского аэрокосмического и оборонного концерна EADS. "Европейский интерес состоит в сохранении контроля над важными и политически чувствительными ключевыми отраслями, что может быть достигнуто с помощью использования "золотой акции", - сказал г-н Мандельсон. - У ЕС должна быть возможность защитить свои интересы в стратегических отраслях". Российский банк ВТБ уже владеет 5% акций EADS. Ранее канцлер ФРГ Ангела Меркель и президент Франции Николя Саркози обсуждали, как защитить EADS от иностранного поглощения, и механизм "золотой акции" рассматривался ими как приоритетный.

"Золотая акция" - это условная акция с особым правом голоса, которое при определенных обстоятельствах может использоваться для наложения вето на ту или иную сделку. Как правило, эту бумагу правительство оставляет себе во время приватизации компаний. "Золотая акция" дает государству решающий голос на собраниях акционеров и сохраняет его влияние на акционируемые предприятия. В Европе это в первую очередь касается компаний в таких сферах, как энергетика, авиастроение, телекоммуникации и банки. Такая практика появилась в конце 1980-х, однако позже на волне слияний и поглощений от нее отказались как от меры, тормозящей рост сделок M&A.

Сейчас в Еврокомиссии осознают опасность, из-за которой "золотые акции" запретили. По словам Питера Мандельсона, они нарушают принцип свободного обращения капитала и часто используются для национального протекционизма. В Еврокомиссии РБК daily пояснили, что на этот раз речь идет не о национальных "золотых акциях", которые существовали в конце XX века, а о введении общеевропейских систем защиты наиболее важных отраслей. "Пока это всего лишь идея", - сказал помощник комиссара по торговле Питер Пауэр. Чиновник заявил, что его шеф Мандельсон предложил разделить "ответственность за внедрение "золотых акций" между Еврокомиссией и странами - членами ЕС".

Питер Мандельсон предупредил, что, заботясь о стратегических компаниях, Европа может создать себе инструмент, который будет вызывать злоупотребления. "Основная часть иностранных инвестиций для ЕС очень благотворна и создает десятки тысяч рабочих мест, - сказал комиссар. - Но возникает вопрос, кто и как будет осуществлять выбор стратегических компаний". Кроме того, у стран - членов ЕС пока нет единства во мнении, какие отрасли необходимо защищать. Франция говорит об авиапроме, энергетике, Германия также беспокоится за банки, почту, сферу логистики. Предполагается, что дебаты о введении европейской системы вето начнутся уже осенью, и Мандельсон не скрывает, что подталкивает к обсуждению все заинтересованные стороны. При этом он раскритиковал существующую в США систему, когда Комитет по иностранным инвестициям накладывает вето на поглощения со стороны иностранцев, причем даже на сделки с Европой.

ФСБ наложит вето

Правительство России после двухлетней работы внесло в Госдуму законопроект о допуске иностранных инвесторов к стратегическим отраслям. В список особо важных попало 39 отраслей: производство вооружения и военной техники, авиастроение, космическая деятельность, атомная энергетика... Власти собираются следить за тем, чтобы к зарубежным инвесторам прямо или косвенно не перешло управление российскими компаниями. Так, предприятие считается подконтрольным иностранным лицам, если последние распоряжаются контрольным пакетом акций или полномочны назначать единоличный исполнительный орган. Сделки, приводящие к установлению такого контроля, подлежат обязательному согласованию с правительственной комиссией. В процессе подготовки документа ФСБ добилась для себя права налагать вето на сделки в случае обнаружения угрозы национальной безопасности страны. Эксперты считают новые условия приобретения акций иностранцами вполне либеральными. "Для компании, которая хочет получать стабильные дивиденды, вполне достаточно владеть пакетом акций в 10-20%, - говорит главный юрисконсульт группы корпоративной практики компании ФБК Александр Ермоленко. - Если речь идет о более крупных пакетах, то это уже означает контроль над предприятием. А все управленческие вопросы, на мой взгляд, не должны решаться иностранцами"....