Комментарий

Дмитрий Конторщиков, старший аналитик ИК "Вестига"

Как сообщает газета "Ведомости", гендиректор "Атлант-Союза" Евгений Бачурин просит включить компанию в число потенциальных получателей пролетных денег, которые сейчас поступают на счета "Аэрофлота" (их платят иностранные компании за пролет над Сибирью, в 2008 г. — 11.16 млрд руб.). Об этом говорится в письме Бачурина руководителю Федеральной антимонопольной службы (ФАС) Игорю Артемьеву. ФАС предложила распределять роялти между всеми российскими авиакомпаниями, которые летают за границу по межправсоглашениям, пишет Бачурин, но перечислила только "Аэрофлот", "Трансаэро", ГТК "Россия", "Сибирь". "Атлант-союз" — такой же перевозчик, а значит, имеет право на свою часть роялти, говорится в письме. Авиакомпания летает в различные города Греции, Турции, Египта, Чехии, Болгарии, Узбекистана, Таджикистана, число ее маршрутов постоянно растет.

Мы оцениваем данную новость как умеренно негативную для "Аэрофлота". По всей видимости, вопрос о перераспределении роялти иностранных компаний за транссибирские рейсы уже фактически решен, что негативно для компании. При этом, однако, в случае разделения роялти, которое сейчас получает только "Аэрофлот", между пятью авиакомпаниями, доля "авиаперевозчика №1" скорее всего будет самой большой.

В настоящий момент наибольшее значение имеет срок, когда роялти начнут перечисляться по новому порядку. Учитывая снижение спроса на рынке авиаперевозок перераспределение роялти в текущем году позволит поддержать "Трансаэро", "ГТК Россию", Сибирь и др., однако "Аэрофлот" в этом случае покажет серьезные убытки по итогам года. Какое решение примет регулятор пока неясно....