В январе-июне 2010 года российские авиакомпании перевезли 24 млн 557,801 тыс. человек, что на 30,9% больше, чем показатель за аналогичный период прошлого года (18 млн 760,432 тыс. человек), сообщается в материалах Росавиации.

Комментарий

Алексей Астапов, аналитик ОАО "Газпромбанк"

Значительный прирост пассажирооборота за первое полугодие 2010 г. обусловлен действием нескольких факторов: восстановлением потребительского спроса на услуги авиакомпаний вследствие роста реальных доходов населения, удержанием авиакомпаниями предельно низких тарифов на собственные перевозки и поддержкой отрасли государством (субсидирование дальневосточных авиамаршрутов). Отметим, что действие данных факторов привело к тому, что отрасль уже по итогам первых шести месяцев достигла докризисных показателей. По сравнению с 1П2008 г. пассажиропоток увеличился на 7%, а пассажирооборот - практически на 13%.

Вместе с тем мы ожидаем более умеренных темпов роста во второй половине 2010 г., когда действие эффекта низкой базы сравнения существенно ослабнет. Мы полагаем, что в текущем году будет перевезено 51,8 млн пассажиров, что на 15% выше 2009 г. и на 4% - 2008 г. Таким образом, в текущем году отечественная авиаотрасль полностью восстановит докризисные объемы перевозок.

Среди российских авиаперевозчиков отметим компанию Аэрофлот, которая на текущий момент, по нашему мнению, является наиболее интересной идеей в отрасли. Наша целевая цена по компании составляет 2,8 долл./акцию, что предполагает 40%-ный потенциал роста к текущим котировкам.

Мария Кальварская, Татьяна Задорожная, аналитики ТКБ "Капитал"

Все авиаперевозчики, входящие в пять крупнейших российских авиакомпаний, за исключением Сибири (см. табл. ниже), продемонстрировали впечатляющий рост пассажиропотока в 1П10. Несмотря на более низкие темпы роста пассажирооборота Аэрофлота по сравнению с его конкурентами, в абсолютных цифрах перевозчик показал самый высокий результат, что позволяет ему сохранять лидирующие позиции на рынке. Так, доля Аэрофлота на российском рынке составила 25%. Его российские конкуренты показали увеличение пассажирооборота на 50-60% год к году.

На наш взгляд, поступившая новость благоприятна для ведущих российских авиаперевозчиков, поскольку они в 2010 г. продолжают укреплять рыночные позиции, особенно это касается Трансаэро, рыночная доля которого выросла на 2% с уровня 1П09 до 18% (16.4% в 2009 г.). Учитывая более высокую сравнительную базу и сезонный спад в месячной динамике, мы ожидаем замедления роста пассажирооборота во 2П10. По нашему мнению, эти данные будут отражены в финансовых результатах российских авиакомпаний по итогам 1П10 и 9М10....