Вчера капитализация "Аэрофлота" неожиданно для всех выросла на треть. Трейдеры полагают, что скупка акций крупнейшего российского авиаперевозчика была инициирована близкой к "Сибнефти" инвесткомпанией "Профит Хауз", и говорят, что акционеры "Аэрофлота" хотят показать высокую положительную переоценку своих активов, для чего взвинчивают цены.
Акции "Аэрофлота" подорожали вчера на 31% до $0,39 при объеме торгов $320 000. По словам аналитика "Тройки Диалог" Андрея Иванова, никаких хороших новостей о компании, способных так сильно задрать котировки, не было. "Рынок неликвидный, один-два приказа на покупку могут существенно повысить цены", - объясняет аналитик. Начальник инвестиционного отдела компании "ОЛМА" Дмитрий Роенко говорит, что рост бумаг искусственный и нерыночный: "Точечный спрос, кто-то решил переоценить портфель".
По словам трейдеров, акции "Аэрофлота" "гнала наверх" компания "Профит Хауз", ассоциирующаяся на рынке с "Сибнефтью". "Сибнефть" решила показать переоценку непрофильных активов, может, они хотят свой пакет [ "Аэрофлота"] заложить", - предположил топ-менеджер крупной инвесткомпании, пожелавший остаться неназванным.
"[На акции "Аэрофлота"] есть спрос компаний, аффилированных с крупными российскими корпорациями", - говорит директор казначейства банка "ЦентроКредит" Илья Корбашов. По его словам, сложно выгодно купить компанию с доходами, не связанными с экспортом. К таким Корбашов относит Сбербанк, "АвтоВАЗ", "Ростелеком" и "Аэрофлот", который "очень нравится" "ЦентроКредиту".
А в "Профите" рост цены "Аэрофлота" объясняют высокой привлекательностью компании, несправедливо недооцененной рынком. "Позитивные финансовые показатели сделали акции "Аэрофлота" относительно дешевыми - в период общего подъема эти бумаги не росли. Соответственно, мы попросту наблюдаем "дооценку" акций крупнейшего российского авиаперевозчика", - считает аналитик "Профит Хауз" Дмитрий Лукашов. Он обращает внимание, что вопреки ожиданиям "Аэрофлот" показал в III квартале вместо больших убытков прибыль, а объемы его перевозок не снизились.
Одновременно на рынке появились слухи, что немецкая авиакомпания Lufthansa предложила "Аэрофлоту" вступить в Star Alliance. (В самой Lufthansa эти слухи опровергли. До сих пор было известно о планах "Аэрофлота" вступить в 2003 г. в конкурирующий альянс Sky Team во главе с Air France. ) Впрочем, аналитики не склонны считать, что эти слухи могли так сильно повлиять на динамику акций "Аэрофлота".
"Покупки были русские, - говорит трейдер "ЦентрИнвест Секьюритиз" Александр Панков. - "Аэрофлот", как правило, начинает расти не сам по себе, а с чем-нибудь, в этот раз - со Сбербанком".
По мнению Иванова, рост был подстегнут недостаточностью предложения акций - на рынке обращается 6 - 8% от общего объема бумаг. "Предложение акций сильно ограничено: большинство оставшихся портфельных инвесторов рассматривают "Аэрофлот" как долгосрочную инвестицию", - считает аналитик "Тройки". Он не исключает, что рост может быть связан со скупкой акций инсайдерами, у которых есть информация о положительных результатах компании за 2001 г. (ранее "Аэрофлот" ожидал убытков в IV квартале 2001 г. )....