Акции "Аэрофлота" с конца осени 2013 г. показывают ралли. Только с 28 ноября 2013 г. по 13 января 2014 г. они выросли в цене на 53%, с 57,3 до 87,87 руб. за акцию (на закрытие 23 января рост составил 38%). За год ценные бумаги показали 86% роста, поднявшись с 44,99 до 83,70 руб., хотя на протяжении последних лет они балансировали на уровне 45-50 руб. Что вдруг случилось?

Эксперты, конечно, говорят о "глобальной недооцененности", в один голос утверждая, что триггером роста стали финансовые показатели "Аэрофлота" за 9 месяцев, превзошедшие все ожидания. EBITDA показала рост 72,8%, до $1,13 млрд (консенсус предполагал результат $933 млн), EBITDA margin увеличилась на 5,2 пп., до 16,1%, что для отрасли является очень высоким показателем. Вышли в прибыль почти все "дочки" "Аэрофлота", доставшиеся перевозчику от "Ростеха". Плюс следом пошли новости о приватизации, о делистинге на Нью-Йоркской бирже. Все это, конечно, могло послужить импульсом к росту. Но существует и еще одна версия происходящего.

В 2013 г. от бумаг (около 8%) избавлялся Александр Лебедев, совладелец Национального резервного банка. Вернее, как он говорит, его вынудили расстаться с акциями. "Какая-то группа олигархов в последние годы пыталась отобрать у меня "Аэрофлот" разными способами, - поясняет бизнесмен. - И наконец, им это удалось, после того, как в банке была инициирована проверка ЦБ и вкладчики начали "выносить" деньги". Кто за этим стоит, он не говорит, но отмечает, что последние продажи шли на рынке по 56-58 руб. за акцию. После этого котировки еще постояли пару дней и рванули вверх. По его мнению, кто-то начал скупать бумаги.

Теоретически перевозчик интересен и сам по себе: его чистая прибыль за 9 месяцев 2013 г. увеличилась на 84%, до $545 млн, и даже если у компании отберут роялти (до $300 млн в год), она не сильно потеряет. Но если одна группа станет владеть или управлять и авиакомпанией, и аэропортом Шереметьево, это будет весьма доходный бизнес. Впрочем, не все эксперты верят в "теорию заговора". Лебедева инвесторы действительно опасались: если бы он начал выбрасывать на рынок крупные пакеты акций, капитализация компании рухнула бы....