Корпорация "Иркут" завершила в прошлую пятницу первичное публичное размещение крупного пакета своих акций. В заявлении, распространенном по этому поводу от имени АО "Иркут" и лид-менеджера размещения акций МДМ-банка, говорится, что 23,3% ценных бумаг корпорации было реализовано по 62 цента за акцию. Общая сумма привлеченных таким образом средств составит 127 млн долл. В основном они будут направлены на приобретение ОКБ им. А.С. Яковлева. "Иркут" находится в процессе поглощения московского конструкторского бюро, для чего намеревается приобрести 75,46% его акций.

Эксперты считают, что цена размещения, достигнутая при реализации акций "Иркута", несколько выше объективных рыночных показателей и демонстрирует доверие инвесторов к рыночным перспективам корпорации. В то же время аналитики не исключают, что после завершения IPO котировки акций "Иркута" пойдут вниз.

"Иркут" - единственный в России оборонный холдинг, контролируемый в основном частными акционерами. Государству в лице Акционерной холдинговой компании (АХК) "Сухой" принадлежит только 14,7% акций "Иркута", остальные акции распределены между номинальными держателями и компаниями, близкими к менеджменту корпорации. Основной доход корпорация получает от экспорта боевых самолетов, в первую очередь истребителей Су-30МКИ в Индию. Кроме того, она реализует программу производства реактивного самолета-амфибии Бе-200, применяемого при тушении лесных пожаров. Общий портфель заказов "Иркута" оценивается в 4,5 млрд долларов.

Решение провести IPO в марте 2004 года "Иркут" принял еще в 2003 году. Первоначально планировалось продать 20% акций корпорации, причем 10% из них должно было образоваться в результате дополнительной эмиссии, а еще 10% должны были выделить нынешние совладельцы АО из своих пакетов. ФКЦБ в начале февраля одобрила допэмиссию акций в объеме 10% от уставного капитала. Однако провести эмиссию до назначенного срока IPO менеджмент "Иркута" не успел. Для того чтобы не отклоняться от намеченного графика, сценарий размещения пришлось немного изменить. Инвесторам были предложены 26% акций предприятия, полностью предоставленные нынешними совладельцами. Проданные ими ценные бумаги будут частично компенсированы в процессе допэмиссии. После проведения эмиссии и соответствующего увеличения уставного капитала корпорации размещенный в пятницу пакет акций сократится до 23,3% акционерного капитала "Иркута".

При удовлетворении заявок инвесторов организаторы размещения стремились избежать концентрации крупного пакета акций в одних руках. По неофициальным сведениям, бумаги распределены между примерно 50 российскими и иностранными инвесторами. Накануне IPO принципиальный интерес к покупке акций "Иркута" высказал европейский авиакосмический и оборонный концерн EADS, с которым корпорация связана стратегическим партнерством и несколькими совместными проектами. Однако среди инвесторов, заявки которых были удовлетворены в прошлую пятницу, EADS не фигурирует.

"По соотношению стоимости капитала и прибыли "Иркут" оценен несколько выше, чем зарубежные компании такого же профиля, например бразильская Embraer, EADS или британская Rolls Roys, - говорит начальник аналитического отдела банка "Зенит" Сергей Суверов. - Это означает, что инвесторы видят у "Иркута" большой потенциал роста. В то же время "Иркут" сталкивается со специфическими рисками, один из которых проистекает из того, что портфель заказов корпорации не сбалансирован. В нем слишком большую долю занимает индийский контракт по Су-30МКИ. Кроме того, пока не совсем понятно, какова будет судьба "Иркута" в процессе запланированного правительством слияния всего российского авиапрома в рамках общенациональной авиастроительной корпорации"....