Вторая в России авиакомпания "Трансаэро" накануне IPO решила улучшить качество кредитного портфеля, рефинансировав часть долга за счет госгарантий. Профильная комиссия Минтранса уже одобрила "Трансаэро" гарантии на 2,25 млрд руб., теперь вопрос об их выделении должна решить межведомственная комиссия Олега Савельева. Аналитики считают, что дешевое финансирование за счет госгарантий повысит привлекательность компании в ходе размещения.

Как рассказали "Ъ" сразу два источника в Минтрансе, заявку "Трансаэро" на получение госгарантий по кредитам антикризисная комиссия министерства рассмотрела в конце прошлой недели и рекомендовала выделить ей госгарантии на 2,25 млрд руб. Ими компания сможет обеспечить кредиты до 4,5 млрд руб. (по правилам предоставления гарантий государство обеспечивает ими не более половины кредитов, которые под них берет получатель). Источник в Минтрансе говорит, что компания "Трансаэро" запрашивала гарантий на вдвое большую сумму, но комиссия сочла ее завышенной. Теперь заявка "Трансаэро" будет передана в межведомственную антикризисную комиссию под председательством замглавы Минэкономики Олега Савельева, которая принимает окончательные решения о предоставлении госгарантий на сумму до 5 млрд руб. Если заявка будет одобрена, "Трансаэро" станет вторым по объему получателем госгарантий среди российских авиакомпаний (3,5 млрд руб. было одобрено "Сибири").

Совсем недавно, в октябре этого года, гендиректор "Трансаэро" Ольга Плешакова публично заявляла, что компания не собирается просить господдержки, в том числе в форме госгарантий. Вчера госпожа Плешакова передала "Ъ" через представителя, что авиакомпания решила воспользоваться возможностью получения госгарантий "в условиях значительного роста своих показателей, оценивая перспективы дальнейшего развития и формируя планы на 2010 год". По данным Росавиации, за десять месяцев 2009 года объем перевозок "Трансаэро" упал на 0,4% по сравнению со среднерыночными 12,7%. "Трансаэро" собирается существенно наращивать объемы перевозок, значительно увеличить число воздушных судов в парке и продолжит увеличивать штат, перечислила госпожа Плешакова. Госгарантией компания планирует воспользоваться "с целью обеспечения необходимого финансирования в рублях на длительный срок — до трех лет", заключила госпожа Плешакова, добавив, что ее совокупный кредитный долг ближайшие шесть-девять месяцев не превысит уровень начала 2009 года. На тот момент, по данным меморандума облигационного займа компании, ее общий долг составлял 10,59 млрд руб., прогноз выручки на 2009 год — 40,95 млрд руб.

Аналитик компании "ВТБ Капитал" Елена Сахнова считает логичным то, что "Трансаэро" запросила госгарантии перед IPO, которое компания планирует провести на ММВБ в начале следующего года. "У компании относительно большой краткосрочный долг, логично, что она заинтересована в его рефинансировании на более выгодных условиях, а самые низкие ставки сейчас предоставляются под госгарантии",— отмечает она. Долговая нагрузка компании и сейчас выглядит некритичной, но, если ей удастся привлечь более "длинные" деньги по низким ставкам, ее привлекательность в ходе размещения вырастет, соглашается глава аналитического отдела агентства "Авиапорт" Олег Пантелеев, добавляя, что темпы роста, которые сейчас показывает "Трансаэро", требуют определенных средств. То, что компании потребовались дополнительные средства именно сейчас, может объясняться началом "низкого" зимнего сезона, во время которого авиаперевозчики традиционно испытывают дефицит средств....